中金报告：浆价或将弱稳运行 内需刺激促消费关键

  中金公司近日发布研报指出，随着中国国务院关税税则委员会宣布自2024年起对美国进口商品加征34%的关税，浆纸行业迎来新一轮变革。报告数据显示，2024年中国自美国进口针叶浆104万吨，占进口总量的13%。这一政策预计将推动中国本土木浆产能在2025年末前翻倍，达到超过1,500万吨的自给自足能力，显著减少对美国浆的依赖。

  在消费需求疲软的背景下，专家判断后续商品浆价格可能继续走弱。报告多个方面数据显示，白卡纸价格近期环比下滑至4,576元/吨，双胶纸和铜版纸价格则持平，分别维持在5,806元和6,101元/吨。阔叶浆和针叶浆价格也出现下滑，环比分别下降4元和42元，现价为4,609元和6,473元，显示出连续多周的窄幅下跌趋势。

  中金主要分析了浆纸生产的现状。自2023年以来，国内多家造纸公司开始积极布局原材料自供，以降低对外采购的依赖。虽然短期内行业内需低迷、仓库存储上的压力增大，但市场有望在后续政策刺激下回暖，特别是在马上就要来临的传统旺季——4月至5月期间。

  白卡纸市场同样面临供需双低的挑战，当前价格已接近历史低位，白卡纸的产能利用率降至68%，凸显出市场的风险。此外，箱板瓦楞纸在经历了价格超跌后呈现出企稳迹象，但仍需关注下游需求的变化。

  报告提出三大风险因素，分别是需求没有到达预期、新增供给超出市场预期和核心原料价格波动会造成的影响。这一些因素将影响浆纸价格的未来走势，观察者需重视市场动态及政策变化对行业的影响。返回搜狐，查看更加多